În contrast cu situațiile anterioare, președinta Christine Lagarde garantează că lipsa de decizie fermă nu va împiedica BCE să își respecte angajamentul ferm de a obține o rată de inflație de 2% pe termen mediu, informează publicația 20minutos.
Cu ocazia primei întâlniri dintr-o serie de conferințe găzduite la Frankfurt de către Institutul pentru Stabilitate Monetară și Financiară afiliat Universității Goethe, oficialul francez a accentuat faptul că BCE dispune în prezent de o strategie adaptată unei realități globale mai incerte, care include soluții pentru abordarea treptată a potențialelor crize, evidențiind că situația actuală nu este similară cu cea din urmă cu patru ani, când a izbucnit conflictul rus în Ucraina.
Factorii actuali sugerează că impactul va fi relativ limitat, în contrast cu criza energetică din perioada 2021-2022, când multiple mecanisme au acționat concomitent. Astăzi, efectele crizei în curs au fost, până în prezent, mai puțin severe; condițiile macroeconomice curente sunt mai bune; iar strategiile macroeconomice sunt mai puțin orientate spre expansiune.
Citește șiUn rus stabilit de peste 30 de ani în Elveția a fost numit administrator special la rafinăria Petrotel-Lukoil. Primele declarații ale lui Eugene Maniakhine
În prezent, BCE dispune de o capacitate de reacție îmbunătățită, adoptând în continuare o strategie centrată pe analiza datelor.
Următorii pași ai Băncii Centrale Europene sunt condiționați de evoluția situației, după cum afirmă Lagarde.
„Suntem într-o poziție mai avantajoasă în cazul în care ar fi necesare măsuri”
,
a precizat ea, evidențiind totuși necesitatea unei abordări prudente.
În continuare, a adăugat că Lagarde a menționat:
„în același timp, există motive să rămânem vigilenți”
.
O extindere a crizei pe piețele energetice ar putea avea implicații inflaționiste considerabile.
În ipoteza în care criza se estompează rapid pe piețele energetice, efectele sale asupra inflației s-ar putea dovedi limitată.
Însă, persistenta sau accentuarea acestei crize ar putea duce la o accelerare a transmiterii inflației, a avertizat ea.
În ciuda faptului că așteaptă suficiente date privind amploarea și durata efectelor crizei din Orientul Mijlociu, precum și viteza de propagare a acestora, BCE este pregătită să acționeze rapid. Decizia nu va fi amânată, după cum a declarat Lagarde:
„Indecizia nu ne va paraliza”
, reafirmând totodată că obiectivul de inflație de 2% pe termen mediu rămâne necondiționat.
În fața unor posibile schimbări bruște, BCE a adoptat o poziție de flexibilitate sporită, renunțând la angajamentele ferme privind traiectoria ratei dobânzii, pentru a putea reacționa prompt la evoluțiile economice. Această abordare îi permite să fie pregătită să intervină în cazul unor evenimente neprevăzute, precum impactul războiului din Iran asupra inflației. Schimbările rapide ale perspectivelor economice au determinat această schimbare de strategie, după ce în 2022, mecanismul de ghidare a așteptărilor a limitat capacitatea de a reacționa rapid. Potrivit lui Lagarde,
„Acum, suntem pregătiți, dacă este necesar, să ne modificăm politica la orice reuniune”
, demonstrând astfel că BCE este capabilă să ia decizii rapide și eficiente.
Impactul va fi condiționat de traiectoria piețelor de materii prime.
În abordarea sa, Lagarde identifică o distincție esențială în ceea ce privește gestionarea riscurilor în cadrul strategiei de politică monetară, care include aplicarea unor scenarii multiple pentru a prognoza riscurile asociate modificărilor condițiilor economice și de mediu. Acest proces implică o analiză detaliată a indicatorilor care pot semnaliza în avans amploarea și momentul apariției efectelor indirecte și de runda a doua.
Deciziile viitoare ale BCE vor fi condiționate de traiectoria piețelor de materii prime și de maniera în care impactul șocului va fi repartizat între diferiții actori economici. În cazul în care, așa cum s-a observat în 2022, firmele aleg să ridice prețurile de vânzare într-o manieră excesivă, acest lucru ar putea duce la o reacție similară din partea angajaților.
În acest context, așteptările privind evoluția prețurilor de vânzare și indicatorii referitori la salarii vor fi urmăriți cu deosebită atenție de către BCE.
Astfel, se va evalua modul în care povara șocului va fi suportată de către angajați, întreprinderi și guverne.
Pe de altă parte, președinta Lagarde subliniază importanța răspunsului fiscal, deoarece anumite acțiuni guvernamentale specifice ar putea diminua impactul și susține gospodăriile vulnerabile prin reducerea cererii energetice, însă avertizează că „intervenții extinse și fără limite clare ar putea amplifica cererea și accelera transferul costurilor”.
COMENTARII / 0