Călin Meteș, CFA, din Franklin Templeton, oferă un comentariu și ocupă poziția de membru în Consiliul Director al Asociației Administratorilor de Fonduri din România (AAF).
În ultimii ani, am învățat că realitatea are tendința de a contracara cele mai elaborate previziuni economice. În doar șase ani, am trecut printr-o pandemie, am avut un conflict în desfășurare la frontieră cu România și încă unul în Orient, care a declanșat o criză energetică majoră. Prețurile continuă să crească, inflația rămâne înaltă, dobânzile au crescut costul finanțării, iar piețele financiare au experimentat episoade repetate de volatilitate. În acest interval, inteligența artificială – încă în faza inițială de dezvoltare – a început să revoluționeze întregi industrii și profesii pe care le consideram relativ protejate de schimbări.
Pentru omul obișnuit, toate acestea evenimente au consecințe cât se poate de concrete. Coșul de cumpărături costă mai mult, ratele și chiriile apasă suplimentar asupra bugetului, iar siguranța locului de muncă nu mai poate fi considerată o certitudine. Prima reacție pe care o au oamenii în caz de incertitudine este aceea de retragere și prudență. Atunci cand vorbim insa de siguranta noastra financiara,
Citește șiRomânia primește 4 milioane de euro de la Comisia Europeană pentru promovarea unor alimente în UE și pe piețe terțe
Trebuie să abordăm subiectul într-un mod diferit. Nu trebuie să ne întrebăm dacă merită să investim, având în vedere că nu cunoaștem cum va arăta realitatea chiar și la șase luni, ci să ne concentrăm pe modul de a crea un portofoliu care să ne ofere liniște, indiferent de evoluția viitorului.
Un portofoliu de calitate nu trebuie să se bazeze pe ghiciri ale viitorului.
Există o tentație aproape irezistibilă de a căuta investiția potrivită în eventualitatea unei crize viitoare . Dacă ne temem de inflație, cumpărăm active despre care credem că ne vor proteja puterea de cumpărare. Dacă anticipăm recesiune, căutăm siguranță. Dacă vedem o piață bursieră în creștere, ne întrebăm dacă nu cumva pierdem o ocazie importantă de a participa la ea.
Piețele financiare nu se comportă conform unui scenariu pe care îl anticipăm în prealabil, iar uneori cele mai bune performanțe apar în momentele în care informațiile economice sunt negative. Prin urmare, diversificarea și stabilirea unui plan de investiții pe care să-l respectăm constituie două dintre cele mai esențiale principii ale investițiilor. Un portofoliu format din clase de active variate, sectoare economice diferite și regiuni geografice distincte nu elimină riscul, ci diminuează dependența de evoluția unei singure piețe sau companii. Diferența constă în a paria pe un singur scenariu economic versus a recunoaște existența mai multor scenarii posibile și a fi pregătit pentru fiecare dintre ele.
Diversificarea nu este un concept deosebit de spectaculos și, de regulă, nu generează povești de îmbogățire peste noapte
Investiția cea mai valoroasă este cea pe care poți să o păstrezi și în perioade mai puțin stabile
În discuțiile despre randamente, tendința este să punem accent pe performanța pozitivă a instrumentelor financiare, uitându-ne mai puțin la capacitatea noastră de a rămâne investitori când rezultatele nu corespund așteptărilor. Un portofoliu pentru care anticipam randamente pozitive, dar pe care îl vindem la prima scădere semnificativă a valorii, reprezintă o alegere inadecvată, indiferent cât de bine este construit tehnic.
O abordare pe care o sugerez tuturor investitorilor constă în a-și vizualiza că valoarea portofoliului ar scădea cu 20%, 30% sau 50%. Încearcă să-și imagineze reacția în astfel de situații. Astfel de scenarii contribuie la pregătirea mentală pentru perioadele de criză, când emoțiile, greu de controlat, ne determină să facem alegeri contrare intereselor pe termen lung.
Controlul și perseverența depășesc valoarea inspirației instantanee
În epoca în care fiecare smartphone permite accesul instant la piețele de capital, actele de investiție s-au simplificat tehnic, însă nu neapărat din punct de vedere emoțional. Disponibilitatea informațiilor constituie un avantaj, însă supraabundanța lor poate induce iluzia de a fi nevoiți să răspundem în mod continuu la stimuli externi. În realitate, pentru majoritatea investitorilor fizici, performanțele pe termen lung se bazează mai puțin pe frecvența operațiunilor și mai mult pe consecvența cu care economisesc, investesc și se conformează unei strategii adecvate.
Investițiile periodice conferă exact acea disciplină. Prin alocarea regulată a unei sume, chiar și modestă, se diminuă presiunea de a găsi momentul ideal pentru intrarea pe piață și se transformă acumularea capitalului într-un
Investițiile periodice, deși pot părea o soluție sigură, nu garantează profitul și nu ne protejează automat împotriva pierderilor. Avantajul lor constă în faptul că impun o regulă într-un domeniu în care comportamentul investitorului poate deveni propriul său adversar. În sfera investițiilor, cel mai potrivit este citatul atribuit lui T. Boone Pickens:
„Un ignorant cu un plan poate învinge un geniu fără plan”
În anul 2027, nesiguranța nu se va estompa, iar necesitatea de a investi nu va dispărea.
Este posibil ca anul viitor să ne surprindă cu noi incertitudini economice, politice sau tehnologice. Nu avem niciun indiciu despre modul în care vor evolua conflictele geopolitice, cât de repede inteligența artificială va transforma piața forței de muncă sau ce noi valuri de volatilitate vor afecta bursele. Totuși, știm că inflația scade treptat puterea de cumpărare, că o dependență exclusivă de salariu poate constitui o slăbiciune și că acumularea capitalului necesită timp.
Pentru investitorul individual, soluția nu constă în a aștepta un moment în care toate necunoscutele vor dispărea. Un astfel de moment nu va apărea niciodată. Este mai eficient să elaboreze o strategie bazată pe elementele pe care le poate controla: volumul economiilor, volumul investițiilor, tipurile de riscuri pe care le acceptă, modalitățile de diversificare a portofoliului și durata pe care este dispus să o mențină în același mod.
Piețele financiare vor continua să experimenteze perioade de expansiune și corecții, iar portofoliile vor necesita ajustări pe măsură ce scopurile individuale și condițiile macroeconomice evoluează. Flexibilitatea nu presupune renunțarea la plan la fiecare veste alarmantă, ci abilitatea de a efectua modificări raționale fără a pierde din vedere obiectivele pe termen lung.
Nu putem construi un portofoliu imun la crize și nici nu există o formulă care să funcționeze perfect în orice împrejurare. Putem însă construi unul care să nu depindă de capacitatea noastră de a ghici următoarea criză. Pentru că scopul investițiilor nu este să avem dreptate despre viitor, ci să ne oferim mai multe opțiuni, indiferent de cum va arăta acesta.
Acest articol de opinie aparține inițiativei de educație financiară „Economisește inteligent”, lansată de AAF, unde Libertatea acționează ca partener.
Acest articol primește sprijinul AAF.
COMENTARII / 0