Marți, 4 august 2026, euro a înregistrat o medie, conform BNR, de 5,2497 lei – aproape de pragul psihologic de 5,25 lei, nivel pe care leul l-a atins doar o dată în istorie, în urmă cu trei luni, în ziua imediat următoare căderii Guvernului Bolojan. Informațiile BNR indică faptul că nu este o întâmplare, ci un test al unui nivel depășit de doar cinci ori în cei 21 de ani de date zilnice publicate de banca centrală.
Ce indică cifrele
În intervalul zilnic al BNR (iulie 2005 – 4 august 2026, echivalentul a 5.320 de zile de tranzacționare), leul a rămas sub 5 lei/euro pentru aproape două decenii. Pragul de 5 lei a fost depășit pentru prima dată pe 6 mai 2025, când cursul a crescut din 4,9775 la 5,0378 lei într-o singură zi, după luni în care BNR îl menținea aproape imobil la 4,977 lei.
În trei zile de tranzacționare, până pe 8 mai 2025, euro ajunsese la 5,1222 lei iar de atunci, leul nu a recuperat mare lucru. Pragul de 5,20 lei a căzut pe 5 mai 2026, iar a doua zi, pe 6 mai 2026, cursul a atins maximul istoric absolut: 5,2688 lei/euro. Cele cinci zile din istoria BNR în care euro a stat peste 5,25 lei sunt toate concentrate în acel interval: 6-7 mai și 2-4 iunie 2026 , după care leul s-a stabilizat câteva săptămâni în banda 5,23-5,24 lei, exact unde se află și acum.
Media anuală a cursului a urcat de la 4,9741 lei în 2024 la 5,0985 lei în 2025 și la 5,1583 lei în primele șapte luni din 2026, iar media lunii iulie 2026 a fost deja 5,2378 lei – aproape de cel mai ridicat nivel lunar mediu din istorie.
Întâlnirea care nu este o coincidență
Două mari fluctuații ale ratei, Mai 2025 și Mai 2026, s-au realizat, la doar o zi de diferență, în același timp cu evenimente de criză politică majoră.
În mai 2025, moneda națională a fluctuat sub influența incertitudinii legate de reluarea alegerilor prezidențiale, după ce scrutinul din noiembrie 2024 a fost anulat. BNR, care a menținut cursul aproape constant în zilele precedente, a permis leului să se corecteze rapid în timpul perioadei electorale cea mai tensionată.
În luna mai a anului 2026, aceeași procedură a fost activată din nou. În data de 5 mai 2026, o moțiune de cenzură propusă de partidele AUR, PSD și PACE a fost adoptată cu 281 de voturi, stabilind recordul de voturi în istoria Parlamentului României, iar Guvernul Bolojan a demisionat. În ziua următoare, cursul euro a atins cifra de 5,2688 lei, cea mai înaltă vreodată. De la
De ce revină pragul în prezent, în aceste zile?
Verificarea curentă a pragului de 5,25 lei nu apare în izolare, ci se apropie cu doar câteva zile de un eveniment considerat crucial pentru finanțele publice ale României. În data de 31 iulie 2026, organizația Fitch a ratat ratingul suveran al României la BBB-, cu perspectivă negativă, prevenind aproape retrogradarea în categoria „junk”.
Așteptăm decizia Moody’s, care va stabili dacă păstrează ratingul Baa3 sau îl reduce la Ba1, sub nivelul recomandat pentru investiții. O reducere posibilă ar putea determina retrageri de capital, influențând direct cursul și ratele dobânzilor.
În afara testului iminent, presiunea provine din mai multe direcții simultane: deficitul bugetar rămâne în zona de peste 6,5% din PIB, chiar și în scenarii de consolidare reușită; inflația a atins 10,7% în aprilie 2026, cea mai înaltă valoare în ultimele 13 luni, iar România prezintă un grad ridicat de transmitere a cursului valutar în prețuri, astfel încât orice depreciere suplimentară accelerează rapid inflația.
Ce urmează
În cazul în care raportul Moody’s validează îngrijorările pieței, experții nu elimină posibilitatea ca leul să depășească semnificativ pragul de 5,25 lei – nivel ce nu a fost atins în ultimele trei luni. Dacă, la fel ca Fitch, agenția acordă un interval de răgaz, cursul ar putea rămâne în intervalul actual, 5,23-5,25 lei, cel puțin până la următorul test major: evaluarea Standard & Poor’s, programată pentru 2 octombrie 2026.
COMENTARII / 0