Investitorii încep să caute mai multă protecţie împotriva fluctuaţiilor bursiere, pe măsură ce pieţele intră într-o perioadă considerată în mod tradiţional mai volatilă, iar alegerile pentru Congresul SUA, incertitudinile privind dobânzile şi escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu sporesc riscurile, potrivit CNBC.
Unul dintre semnalele acestei prudenţe vine de pe piaţa opţiunilor. Indicele VIX, cunoscut drept „indicele fricii” de pe Wall Street, măsoară volatilitatea aşteptată pentru S&P 500 în următoarele 30 de zile şi tinde să crească atunci când investitorii se tem de mişcări puternice ale pieţei.
Septembrie și octombrie sunt, de obicei, recunoscute ca fiind printre lunile în care volatilitatea crește cel mai mult.
Citește șiVedete românești care au colaborat cu AnimaWings, companie în insolvență
Pe lângă factorul sezonier, se adaugă alegerile legislative din Statele Unite programate pentru noiembrie, riscul unor dobânzi mai ridicate, semnalele restrictive ale băncilor centrale și intensificarea ostilităților în Orientul Mijlociu.
Investitorii alocă sume mai mari pentru asigurarea protecției
Potrivit lui Charlie McElligott, strateg la Nomura, investitorii care și-au restabilit lichiditățile pe piața de acțiuni găsesc acum motive să-și protejeze portofoliile.
Prețurile opțiunilor care acționează ca un scut împotriva creșterii volatilității bursiere în următoarele trei luni au înregistrat o creștere neobișnuit de mare. Un indicator al costului acestor instrumente se află în percentila 91 a intervalului său istoric, ceea ce înseamnă că protecția a fost mai scumpă doar în aproximativ 9% din timp.
”Pe măsură ce ne apropiem de sfârşitul anului, anticipăm o volatilitate mai mare pe piaţa acţiunilor, atât în sus, cât şi în jos, pe măsură ce aşteptările privind dobânzile se schimbă şi presiunile dintre diferitele clase de active cresc”, a declarat Luke Rahbari, CEO al Equity Armor Investments.
Rahbari susține că există deja indicii că presiunile de pe piața obligațiunilor guvernamentale ale Trezoreriei SUA încep să se reflecte în titlurile de capital.
Indicele MOVE, care indică volatilitatea așteptată în cadrul pieței obligațiunilor guvernamentale din SUA, persistă la nivel înalt, în timp ce investitorii analizează evoluția ratelor dobânzilor, inflației și volumul considerabil de datorie emisă de guvernul american.
Piețele nu au ajuns încă la o stare de stres neobișnuit.
Chiar dacă cererea pentru protecție a crescut, alți factori indică faptul că piețele nu experimentează momentan niveluri excepționale de stres.
VIX și MOVE se află aproape de mediile anilor precedenți din ultimele zece ani, iar diferențele de randament dintre obligațiunile corporative și cele guvernamentale rămân extrem de mici din perspectiva istorică, conform CreditSights.
Volatilitatea ar putea să se intensifice odată cu retragerea piețelor din sezonul estival, de obicei caracterizat prin calm, însă presiunile ar putea să se atenuze în urma alegerilor din SUA.
James Ooi, analist la Tiger Brokers, indică că în noiembrie VIX coboară în medie cu circa 4%, pe măsură ce consecințele alegerilor din perioada intermediare a mandatului ameliorează incertitudinea politică și permit investitorilor să aibă o perspectivă mai clară asupra viitoarei direcții a politicilor din SUA.
COMENTARII / 0