Un investitor care a prezis cu succes criza financiară din 2008, generată de Lehman Brothers, avertizează acum cu privire la o potențială nouă criză. Lee Robinson, care a luat poziții împotriva creditelor ipotecare subprime înainte de colapsul Lehman Brothers, consideră că următorul mare risc vizează marii jucători din sectorul asigurărilor, potrivit relatărilor presei elene.
Altana Wealth are un fondator și director de investiții care și-a câștigat notorietatea în timpul crizei financiare mondiale, după ce a reușit să multiplică de zece ori o investiție inițială de 20 de milioane de dolari în 200 de milioane de dolari, înregistrând astfel câștiguri impresionante de 900% prin mize pe scăderea valorii ipotecilor subprime din Statele Unite ale Americii.
În prezent, 1,8 trilioane de dolari reprezintă valoarea unei noi posibile crize, considerată a fi o „bombă” cu potențial destabilizator, după ce piața creditului privat a înregistrat o expansiune semnificativă în perioada recentă.
Fostul investitor avertizează că principalele pericole nu sunt localizate în sectorul bancar, ci în această piață a creditului privat care a cunoscut o creștere substanțială în ultimii ani.
Citește șiNumărul pensionarilor cu pensii de serviciu a crescut în septembrie. Ce categorie încasează, în medie, peste 25.000 de lei pe lună
Anumite aspecte îi amintesc perioada din 2008.
Potrivit declarațiilor lui Robinson, atmosfera actuală de pe piață prezintă o serie de asemănări cu perioada care a precedat colapsul Lehman Brothers. Robinson a exprimat pentru Bloomberg o stare de uluitare similară cu cea din august 2008, când se întreba cum de volatilitatea a rămas la un nivel atât de scăzut.
„În august 2008, ne smulgeam părul din cap încercând să ne dăm seama cum de volatilitatea a rămas atât de scăzută. Cam așa simt și astăzi”
, a afirmat el.
Se pare că piețele financiare manifestă un optimism exagerat, potrivit acestuia, chiar dacă anumite segmente ale pieței de credit privat încep să dea semne de tensiune și există temeri privind repercusiunile inteligenței artificiale asupra companiilor tehnologice care au contractat împrumuturi considerabile.
Asupra cui se îndreaptă atenția companiilor de asigurări?
În loc să mizeze direct împotriva sectorului creditului privat, Robinson se concentrează asupra companiilor de asigurări, care sunt considerate de el veriga cea mai slabă din lanț. Potrivit Bloomberg, aceste companii și-au extins considerabil expunerea la împrumuturi private în ultimii ani, în căutarea unor randamente superioare.
Pentru a-și consolida strategia, el își extinde pozițiile short prin instrumente financiare derivate de tip credit default swap CDS emise de companii de asigurări precum Lincoln National și MetLife, dar și de Berkshire Hathaway condusă de Warren Buffett.
Nu se face nicio sugestie cu privire la o posibilă falimentare a acestor entități comerciale. Investitorii sunt însă percepuți ca fiind într-o poziție în care nu au estimat corect consecințele unor eventuale scăderi de valoare sau pierderi financiare majore într-un sector care încă nu a fost supus unei recesiuni economice severe.
Pe Wall Street, îngrijorările sunt în creștere.
În urma informațiilor furnizate de Bloomberg, se observă că fondurile speculative majorează mizele lor prin contracte de protecție împotriva falimentului emise de companiile de asigurări, pe măsură ce cererea clienților pentru protecție sporește, din cauza posibilelor probleme din sector. Acest fenomen are loc în același timp în care băncile de investiții de top de pe Wall Street, printre care JPMorgan și Goldman Sachs, aleg să răspundă cererii clienților pentru protecție.
5,5 miliarde de dolari reprezintă valoarea actuală a pariurilor nete pe CDS-uri ale asigurătorilor americani, care au înregistrat o creștere până în luna mai, comparativ cu 4,9 miliarde de dolari, valoarea de la sfârșitul anului 2025.
Această evoluție are loc în contextul în care costul pentru achiziționarea protecției împotriva riscului de neplată a început să crească.
De la criza financiară mondială, piața creditului privat a cunoscut o expansiune rapidă, ca urmare a restricțiilor impuse de reglementările mai stricte care au redus capacitatea băncilor de a acorda credite mai riscante.
În spațiul lăsat liber, au intervenit fonduri de investiții de specialitate care acordă credite în mod direct companiilor, fără să implice băncile ca intermediari.
Nu există declarații direct citate
NU – aici nu aveam nimic de pus pe
; Deci
În cadrul acestei expansiuni, companiile de asigurări au jucat un rol esențial ca finanțatori. O analiză efectuată de Moody’s relevă că aproximativ 20% din obligațiunile și alte instrumente financiare din portofoliile asigurătorilor de viață din SUA sunt acum clasificate ca active ilichide, în principal sub formă de credit privat.
În scenariul unei scăderi accentuate a valorii creditelor, băncile nu sunt singurele instituții financiare care ar putea fi afectate, avertizează Banca Centrală Europeană.
Nu numai băncile ar putea înregistra pierderi
în acest context, ci și companiile de asigurări, care ar putea suporta consecințe financiare și mai severe.
O nouă criză financiară se profilează și va avea un impact semnificativ, conform spuselor unui investitor care a înregistrat câștiguri impresionante, de peste 900%, după criza economică din 2008.
Deși nu anticipează o criză economică la fel de gravă ca cea din 2008, Robinson avertizează că lumea a devenit excesiv de autosatisfăcută în ceea ce privește starea actuală a pieței.
Un eșec major al unei singure entități, fie ea o societate de asigurări sau un debitor de mari dimensiuni, cu probleme financiare, este suficient pentru a iniția un efect de domino în întreaga structură a creditului privat.
Reacțiile în lanț se pot propaga rapid în acest ecosistem, potrivit spuselor sale.
Acum optsprezece ani, un investitor avizat punea în scenariu o posibilă prăbușire, în timp ce majoritatea celorlalți erau de părere că totul era în ordine.
Acesta este același individ care mizează acum pe o nouă evoluție similară.
COMENTARII / 0